海昌新材首发遭暂缓表决君实生物科创板IPO过会

2020-04-09 16:42:33 来源: 全景财经

一家拟IPO企业，能否成功过会备受市场关注。

据证监会披露的最新IPO排队企业名单显示，截至2020年4月2日，IPO排队企业数量为418家(不含科创板)，其中主板157家、中小板75家、创业板186家。

4月3日晚间，证监会核准了4家企业的IPO批文，分别为：贵州三力制药股份有限公司，苏州赛伍应用技术股份有限公司，北京北摩高科摩擦材料股份有限公司，金现代信息产业股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

海昌新材首发遭暂缓表决

本周，一家首发企业能否成功过会备受市场关注。如果过会，意味着其打破了近期拟上市企业最近一年归母净利润低于5000万的“魔咒”。

出乎意料的是，最新发审委会议审核情况显示，该企业被暂缓表决，这也是今年上会遭暂缓表决的第1家企业。

招股书显示，该企业为海昌新材，是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要向电动工具、汽车、办公设备、家电等领域的客户批量生产销售定制化的粉末冶金零部件。

近几年来，海昌新材业绩保持一定增长但规模较小。2016年至2018年及2019年上半年，分别实现归母净利润3459.73万元、3778.18万元、4604.63万元及2890.5万元。

早在2018年3月，业内开始盛传监管层制定IPO审核内部的“358红线”口径，所谓“358红线”，既要求IPO在审企业，三年不低于1个亿的扣非净利润，且在最后一年中，申请主板上市的需达到扣非净利润8000万以上，而申报创业板则需达到5000万以上，否则将不允许上市。

尽管所谓的“358红线”未被官方证实，但从过会企业的业绩来看，一般均在红线之上。

此次IPO，海昌新材拟冲击创业板，计划公开发行股份数量不超过2000万股，保荐机构为华创证券。

其募集资金2.43亿元，分别用于扬州海昌新材股份有限公司新建4000吨高等级粉末冶金零部件项目、扬州海昌新材股份有限公司粉末冶金新材料应用研发中心技术改造项目。

此次发审委未表明海昌新材被暂缓表决的原因，但在此前的反馈意见中，证监会曾要求海昌新材结合同行业可比公司的客户集中度情况、下游行业的市场格局，补充披露发行人客户集中度较高的原因及合理性;说明发行人对史丹利百得销售占比较高的合理性、与该客户之间合作的稳定性及业务可持续性，说明发行人是否对该客户存在重大依赖。

据招股书，2016年-2018年及2019年1-6月，海昌新材向前五大客户的销售额占当期营业收入的比例均超过84%，同期内单一大客户史丹利百得的销售均在50%以上。的确存在客户集中度较高的风险。

按照惯例，被暂缓表决的首发企业不久后仍将再次上会，而该企业能否打破“358红线”仍未可知。

营收暴增829倍！君实生物科创板IPO过会

3月30日晚，上交所披露科创板上市委2020年第7次审议会议结果公告，同意君实生物首发上市。若君实生物顺利完成上市，它将是首个在新三板、港股、科创板三大板块挂牌的企业。

资料显示，君实生物早在2015年7月在新三板挂牌，并在新三板频频进行定增，一度被市场称为“新三板吸金王”，挂牌期间，其完成7次定增，募得资金18.08亿元，加上发债、间接融资等，累计募资达28.44亿元。

2018年12月，君实生物在港股上市，为内地首个“新三板+H股”的企业。发行价为19.38港元/股，募集资金为29.44亿港元。

随着科创板的出现，君实生物又开启了科创板上市征程。2019年9月，该公司申报的材料获得监管层受理。招股书显示，此次募投项目有创新药研发项目、君实生物科技产业化临港项目、偿还银行贷款及补充流动资金，拟投入募集资金合计27亿元。

因申请在科创板上市，君实生物自2019年9月25日起于全国股份系统暂停买卖。停牌前，其股价收于35.41元/股，港股收于33.50港元/股，总市值超260亿元。

作为一家生物制药公司，君实生物致力于创新药物的发现和开发，以及在全球范围内的临床研究及商业化。该公司曾拿下多个“第一”：

第一家获得抗PD-1单克隆抗体国内上市批准的中国创新药企业;

国内企业中首家获得抗PCSK9单抗和抗BLyS单抗临床试验批准的公司;

2019年实现全球首个(first-in-human)肿瘤免疫治疗药物-BTLA单抗在美国FDA的申报，并已开展该药物的临床试验。

实际上，君实生物已经亏损多年。根据科创板招股书显示，2016-2018年，其扣非后净利润分别为-1.35亿、-3.17亿、-7.23亿，亏损幅度逐年扩大，这主要是在于其研发支出较大。

仅2019年，君实生物研发支出达到9.46亿元，较2018年增加75.8%，主要是关键临床试验的不断推进及合作研发、授权许可项目的引进，将本公司研发管线拓展至小分子药物及抗体药物偶联物。

3月27日，君实生物披露2019年年报，全年实现营业收入7.75亿元，较2018年的93.4万元实现突飞式增长，增幅达829倍。同期归母净利润继续亏损，为-7.44亿元。

君实生物解释，其营收的增长主要是因特瑞普利于2019年2月商业化后销量攀升所致。

据了解，该核心产品是国内首个获批上市的国产PD-1单克隆抗体注射液，用于治疗既往标准治疗失败后的局部进展或转移性黑色素瘤。

证监会：优先审核抗疫企业IPO和再融资

证监会日前向券商下发通知，对疫情严重地区企业、疫情防控领域企业首发和再融资项目予以优先审核。相关保荐机构要向企业所属地区证监局提出优先审核申请，为上述两类企业出具专项核查报告。

据东方财富Choice数据统计，今年一季度，A股IPO融资合计786.22亿元，再融资金额合计2224.37亿元(增发1539.67亿元，可转债416.78亿元，优先股77.35亿元，配股190.57亿元)。以此计算，一季度A股IPO、再融资合计募资超过3000亿元。

事实上，在A股开市之前，证监会等部门已经出台多项融资政策，支持企业复工复产。如开通融资审批、报备等“绿色通道”，对疫情严重地区企业、防疫抗“疫”保供的重点企业，以及募集资金主要用于疫情防控的首发、再融资、债券发行和并购重组，优先安排审核和注册报备。

此外，沪深交易所、全国股转公司和四大期货交易所，分别免除今年湖北地区上市公司的上市年费和上市初费、新三板挂牌企业的初费和年费、以及期货公司会员的年会费和席位使用费。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明指出，监管部门支持安排，类似于此前为部分地方提供绿色服务支持，现在为支持抗疫，监管部门对一些困难地区、或疫情影响较重地区，或是对防疫作出重要贡献企业融资、再融资，给予直接通道，表达了监管部门对防疫企业的支持态度。

新时代证券首席经济学家潘向东分析，审批流程方面，增加了保荐机构出具疫情影响或者疫情防控专项核查文件，然后携该专项核查文件与发行人一起就可以申请，相对而言，无论出于什么审核阶段，将会优先审核，优先IPO上市和再融资，此举将大大减少排队时间，从而提高受疫情影响较严重或对疫情防控贡献较高企业的直接融资效率。

最新拟IPO企业排队名单