快看：多地电力供给告急 工业大省开启限电模式 后期影响有多大？

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受高温天气影响，多地电力供给告急。为了保证居民用电，近期，四川、安徽、浙江、江苏等地启动有序用电模式，其中，工业大省四川情况尤为严峻。进入7月以来，四川省用电负荷接连6次创历史新高。达州电力集团有限公司表示，已采取工业用户停产、有序限电等多种措施竭力缓解电力供需矛盾。尽最大努力保障居民生活用电。昨日上市公司发布公告表示，受限电政策影响，临时停产或减产。机构表示，区域限电影响有限，不会对下半年的GDP造成显著的影响。

①中信证券：区域限电影响有限 不会对下半年的GDP造成显著的影响

中信证券认为，近期全国多地发布限电通知，对工业企业提出限电要求或节约倡议。此次限电的主要原因是极端高温叠加干旱天气导致的电力供需紧张，考虑西南降雨整体偏枯以及大量水电外送，缺电问题蔓延概率较高。但需求相对疲弱以及火电保供能力增强，缺电冲击的影响或弱于去年。短期来看，预计火电和核电将从保供中受益，限电地区高耗能产业或供给收缩，价格上涨。长期来看，极端天气频发，能源清洁化刻不容缓，电煤需求预期有望得到改善，分布式光伏、跨区域与分布式配电网体系有望加速建设以保障能源安全。本次限电对经济增长来说仍然属于较小的扰动，我们判断不会对下半年的GDP造成显著的影响。

②中金：本轮限电影响有限

中金公司研报认为，近期多地发布限电通知，上市公司公告限产家数也有所上升，或对工业生产造成一定扰动。但本轮限电更多是极端高温少雨天气下的季节性、临时性、区域性措施，且集中于四川等依赖水电的省份。政策着力保障煤炭和电力供应、不允许出现拉闸限电。随着气温的回落，预计本轮限电对于工业生产的整体影响有限，远小于去年同期。

③华西证券：限电将影响基本金属供应

华西证券指出，国内供应端近期也面临电力危机，近两个月四川电力紧张及四川阿坝铝厂事故等问题导致的减产规模达28.5万吨，虽部分地区复产及产能投放缓慢，但仍维持同比8%的增速。同时消费仍未见起色，国内消费淡季需求依旧疲弱，下游生产也同样面临限电考验。整体上，内外供应面临电力问题扰动，但需求担忧仍存，驱动在于后续国内消费好转力度。中期供应端复产持续，预计下半年国内产量继续增加，铝价承压。

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