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关注:美国2月核心CPI仍超预期 “抗通胀”与“防风险”矛盾激化 机构预测美联储3月加息路径


(相关资料图)

昨日美国2月通胀数据公布,2月CPI环比季调0.4%(前值0.5%),同比6.0%(前值6.4%),符合市场预期;核心CPI环比季调0.5%(前值0.4%),同比5.5%(前值5.6%),核心环比小幅高于市场预期。美联储加息之路更添复杂,国内外机构点评美国通胀数据并预测加息幅度:

①中金:“抗通胀”与“防风险”矛盾激化 预计美联储于下周加息25个基点

中金公司最新研报中表示,如果看过去三个月核心CPI环比增速折年率,则由上月的4.6%继续上升至2月的5.2%。从同比看,2月CPI回落幅度较为明显,但核心CPI的读数只是略低于1月。我们维持此前的判断,美国通胀将回落,但回落的速度和幅度还有待观察。对于美联储来说,这份不低的通胀数据使其加息前路更添复杂,进一步激化了“抗通胀”与“防风险”之间的矛盾。我们预计美联储于下周加息25个基点。

②华泰证券:现阶段金融稳定对美联储更加重要 预计美联储不会超预期加息

华泰证券研报指出,美国2月CPI符合预期,但核心CPI超预期;能源、食品等非黏性通胀整体回落;黏性较强的核心服务通胀还在加速,环比从0.5%回升至0.6%。其中,租金分项环比增速从0.7%再次回升至0.8%;剔除住房的核心服务通胀也出现加速,环比增速从0.3%提高至0.4%。2月通胀数据显示潜在通胀压力并未明显缓解,但硅谷银行事件为通胀走势带来不确定性。现阶段金融稳定对美联储更加重要。硅谷银行事件发生后,美联储、FDIC和财政部的“联合救助”方案并没有完全打消储户对其他银行存款安全性的担心,中小银行仍然面临被挤兑的风险。当前市场预计3月加息25个基点的概率是70-80%,我们预计美联储不会超预期加息。3月FOMC加息幅度取决于美国中小银行挤兑的后续进展。

③野村美国研究团队:美联储可能在3月考虑降息25个基点

野村美国研究团队认为,美联储可能在3月考虑降息25个基点,并暂停缩表,此前该机构曾预测2月之后美联储将继续加息50个基点。该机构表示:“其他区域银行面临严重的挤兑压力,指向美联储过度紧缩风险上升,支持近期启动降息的预期。过去连续加息的滞后效应正以更剧烈的方式加速体现,从某种意义上来说,美联储可能会变得更具前瞻性,更加重视通胀前景而非等待通胀实际下降,金融稳定性风险正迅速成为货币政策的主导因素。”

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