券商晨会观点速递

【资料图】

①天风证券：短期重视建筑建材一季报预期 继续看好地产链修复

天风证券研报认为，1、30个大中城市过去一周（4月8日-4月14日）商品房销售面积环比有所提升，同比增速亦保持在30%以上，总体维持了较好的景气度。2、消费建材基本面及预期或进入反转通道，新能源品种成长性有望持续兑现。1）消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道；2）新型玻璃、碳纤维等新材料有望迎来快速成长期；3）光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖，而电子玻璃有望受益国产替代和折叠屏等新品放量；4）塑料管道板块，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似；5）水泥中长期看供给格局有望持续优化；6）玻纤当前价格处于相对低位，后续风电等需求启动有望带动行业去库涨价。本周重点推荐组合：东方雨虹，旗滨集团，中国巨石，蒙娜丽莎，宁夏建材，凯盛科技。

②中金公司：仍然看好港股市场中期前景，建议更多关注结构性机会

中金公司表示，港股短期可能延续窄幅波动，但我们仍然看好市场中期前景。我们建议投资者更多关注结构性机会，类似2019年。配置策略上，我们建议采取“哑铃型”策略，关注高分红潜力的国企（分红现金流）以及盈利较好的优质成长板块（经营性现金流，如互联网、以及软件与硬件板块）。

③华泰证券：关注AI大模型在终端侧的轻量化应用

华泰证券研报表示，模型压缩技术是实现AI大模型在边/端部署的核心技术。当前，谷歌、微软、腾讯等厂商在该领域均有布局，将加速AI技术与智能终端融合，国内SoC设计公司有望深度受益。模型压缩技术可在保有大模型原有性能和精度基本不变前提下降低对推理算力的需求：1）量化：将浮点计算转成低比特定点计算；2）网络剪枝：去除神经网络中冗余的通道、神经元节点等；3）知识蒸馏：将大模型作为教师模型，用其输出训练性能接近、结构更简的学生模型。

④广发证券：AI投资会有一段时间调整期，下一阶段依靠两方面外界因素

广发证券最新研报表示，(1)AI方面的投资会有一段时间的调整期，下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素，一方面是海外生成式AI的商业化尤其是行业应用的商业化规模落地；另一个关注点是国内大模型平台的产业化实践突破。而这两方面都基本不是A股公司所能控制的；(2)算力方面的机会具韧性更多因为其一直有自主可控等其他因素混合其中、并非仅仅依靠AI；(3)建议重点关注工业软件、医疗IT等其他领域，前者是数字经济的典型领域，且是企业自我需求驱动和国家产业方向高度一致的难得领域；后者是订单拐点出现，景气度反转可预期的领域，且直接或间接受数据要素等推动。

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