三川智慧净利预盈近2亿同比翻番

三川智慧(300066.SZ)2019年净利润取得爆炸式增长，相较上市时其盈利能力已不可同日而语。

1月12日晚间，三川智慧公告，预计全年实现净利润1.81亿-2.10亿元，同比增长85%-115%，据此预估，三川智慧第四季度净利润达到1.21亿元，环比增长将翻番，而公司上市时净利润仅为0.66亿元，九年净利增长2倍。

三川智慧的主要业务包括以智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用系统等，其专注于水表产品的研发、生产四十余年。2018年三川智慧研发费用达到4150.37万元，占同期营收6.04%，比上市时增长4.22倍，截止2019年上半年公司共计拥有有效专利150项。

净利预盈近2亿同比翻番

1月12日晚间，三川智慧公告，预计全年实现净利润1.81亿元-2.10亿元，同比增长85%-115%。

对于净利润大幅增长，公司称主要是报告期内，公司充分利用在行业内率先研发、生产、销售NB-IoT物联网水表的先发优势和大规模商用的示范效应，NB-IoT物联网水表在北京、天津、上海、深圳以及部分省会城市已完成大批量的供货，智能水表销售量大幅度增长。同时公司水务管理软件的研发与推广取得了积极进展与成效，为实现公司由表具供应向为客户提供综合水务管理与数据服务战略转型提供了坚实的保障。

除了主业业绩抢眼，其主要参股公司业务快速增长，带动了公司投资收益稳步增长。三川智慧2019年度预计的非经常性损益对净利润的影响金额约为1700万元左右，去年同期为1302.74万元。

2019年上半年报告显示，三川智慧智能水表销售额同比增长72%，创历史新高，依托智能水表特别是NB-IoT物联网水表的大规模商用，公司智慧水务管理软件系统的销售收入同比增长71%。

2019年以来，三川智慧盈利能力表现的相当强劲，第一、二、三季度三川智慧净利润分别为2118.62万元、3719.68万元、6039.23万元，分别环比增长42.92%、75.57%、62.36%，若预估净利无大差距，第四季度净利润达到1.21亿元，环比增长将翻番。

聚焦主业盈利能力明显增强

随着我国城镇化和智慧城市的不断推进，据相关统计数据，2016年之前智能水表产销量一直以近20%的速度增长，预计到2020年智能水表(含智能应用系统)销售收入将占全部水表销售比例40%。

三川智慧正是看准了智能水表行业巨大增长空间，大力投入相关研发。2010年上市时，其研发费用仅为794.29万元，而2016-2019年前三季度三川智慧研发费用分别为2634.11万元、3445.72万元、4150.37万元、3819.67万元，分别占到了营收的3.79%、5.65%、6.04%、6.53%，逐年增长。

投入大量人力物力进行NB-IoT物联网水表的研发和产能扩张，成功开发出了光电、无磁、超声等系列NB-IoT物联网水表，并配备了相应的生产能力。截至2018年1月底,公司在鹰潭市主城区完成了6.5万台NB-IoT智能水表的上线应用，该项目是国内规模最大的NB-IoT智能水表城市商用项目，成为全国乃至全球NB-IoT智能水表应用标杆。

资料显示，公司与全国约1400家县级以上水司建立和保持长期、稳定的业务关系，客户覆盖率达到40%左右，2018年公司产销各类水表733万台，国内市场占有率一直保持行业领先。

2019年三川智慧加快出售与主业关联度不大的子公司的股权。公司称，转让股权主要基于公司发展战略和投资方向的调整，进一步优化公司资产配置，保持资产的合理流动性。

聚焦主业后公司盈利能力明显增强，截止2019年前三季度，三川智慧的毛利率和净利率分别为36.88%、21.25%，均是近三年的最好水平，而2017年和2018年净利率仅为13.48%、14.85%，2019年前三季度净利率高出六七个点。

2019年8月30日，三川智慧还与川仪股份确定共同出资1000万元设立江西川仪三川智慧水务科技有限公司，其中三川智慧出资人民币490万元，出资比例为49%。公司称，川仪股份是中国著名的仪器仪表制造企业，本次与川仪股份共同投资设立合资公司，有利于利用川仪股份现有成熟技术迅速做大做强智能电磁水表，丰富和完善公司产品结构，更好地满足市场需求，提升市场竞争力。

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