证券ETF鹏华涨超3%，机构称三大因素推动板块反弹

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今日早盘券商异动，领涨市场，以中信证券为首的头部券商领涨行业。主要有3个因素：

（1）市场风偏改善：美伊战争局势缓和，市场风偏改善。

（2）券商股超跌，ROE和PB错配：25Q3以来券商股跑输市场，受国家队资金压制、佣金价格战、再融资担忧，股价超跌，板块PB估值1.16倍，已回到924之前水平，而行业ROE持续回升。预计26Q1上市券商ROE达9%，接近2021年前高，而板块PB在十年分位数10%水平，基本面和估值背离严重。龙头券商在财富管理、大投行和海外业务方面能力领先，业绩和ROE更稳定且具有杠杆提升空间，基本面景气度优于行业。

（3）中信证券Q1业绩超预期：中信证券4月9日晚披露业绩预告，26Q1净利润同比+55%，大超市场预期，打消市场对券商的业绩顾虑。26Q1年化ROE13.8%为近十年新高，当前PB1.3倍对应十年分位数17%，错位严重。

证券ETF鹏华（159993）跟踪证券龙头指数，今日跑赢证券公司指数，头部券商权重更大，后续看不论是业务杠杆提升，财富管理和客需业务发展带动roe提升的逻辑，还是金融板块做大做强的思路，头部券商都更受益。

截至2026年4月10日 11:15，国证证券龙头指数(399437)强势上涨3.60%，成分股中信证券上涨6.83%，东方财富上涨4.54%，长江证券上涨4.30%，广发证券，华泰证券等个股跟涨。证券ETF鹏华(159993)上涨3.52%，最新价报1.15元。

证券ETF鹏华紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。

数据显示，截至2026年3月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富、中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券、国泰海通、兴业证券、东方证券、财通证券、光大证券，前十大权重股合计占比78.01%。

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