中信建投：反弹行情已经如期展开 一季报业绩是核心

中信建投认为，反弹行情已经如期展开，预计本轮反弹的力度与持续度将超过春节后的上轮反击，且本轮反弹成长风格占优，一季报业绩是核心。当前市场从长期来看性价比较高，适合长期资金入市配置。从中期来看依然面临美联储加息、俄罗斯违约导致金融动荡、全球滞胀概率上升等不利外部因素的影响，需要继续观察。但当前投资者不宜悲观，在一系列担忧全面改善的背景下，市场有望迎来超跌反弹和一季报行情。行业配置上，一季报高景气+边际转好板块将是当前反弹关注核心。当前市场来到业绩真空期后的年报+一季报披露窗口期，将验证高端制造产业链高景气。中观数据上，2月新能源车销量数据亮眼，光伏一季度需求好于预期，半导体、军工仍在高景气区间，加之12月以来居前的跌幅及目前相对合理的估值分位，看好其后续相对收益表现。同时，当下出现的积极信号还包括值得继续期待的货币政策及疫情防控政策的调整。重点关注行业：半导体、光伏、军工、汽车、电池、白酒、银行、社服等。

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