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当前时讯:中信证券:全面修复行情预计将持续数月


(资料图片仅供参考)

中信证券研报指出,国内经济和政策预期逐渐明朗,预计经济同比改善将延续至明年二季度;欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过,对市场的负面影响逐渐减弱;存量资金调仓和增量资金入场有持续性;A股全面修复行情已启动,预计将持续数月,期间扰动因素或有反复,但不改修复趋势;建议继续坚持均衡配置,积极布局估值切换和景气拐点行业。首先,改革和托底政策逐步明确,基本面预期逐步修复,9月社融数据超预期后在四季度增速有望继续抬升,预计本轮国内GDP同比改善将延续至明年二季度,经济和政策预期明朗奠定本轮修复行情的基础。其次,通胀约束下美联储政策难转向,年底前加息预计将如期落地,但预期难再恶化,A股基本面的相对优势显现,人民币汇率恢复双向波动,外部因素的负面影响渐弱,打开本轮修复行情的窗口。最后,市场流动性开始改善,市场风险偏好从底部抬升,而仍然处于低位的估值还有修复空间,存量资金调仓和增量资金入场延续,产生资金接力效应,强化本轮修复行情的持续性。

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