鹏华优质企业混合A：2025年第四季度利润3171.01万元 净值增长率17.02%

AI基金鹏华优质企业混合A（009234）披露2025年四季报，第四季度基金利润3171.01万元，加权平均基金份额本期利润0.16元。报告期内，基金净值增长率为17.02%，截至四季度末，基金规模为2.13亿元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至1月20日，单位净值为1.27元。基金经理是柳黎，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至1月20日，鹏华优质企业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达62.73%；鹏华启航混合最低，为39.67%。

基金管理人在四季报中表示，回顾组合操作，一方面对于部分卫星标的，在其产业逻辑得到认可的同时呈现一定程度的泡沫定价时，我们及时锁定了收益；另一方面通过阅读三季报，我们也看到了一些令人兴奋的机会并新开仓，其中之一就是软件股特别是 SaaS 出海的重估。在三季报中我们看到 SaaS 出海企业呈现板块性的收入加速迹象，在这一长期被一二级资金忽略的领域中，出海正在重塑这一行业的盈利前景；而从估值层面，长期以来由于海外“AI 吞噬软件”的叙事，强如 Salesforce 在其dreamforce365 活动中自证 agent 提效也未获市场认可，而这批 SaaS 企业在层出不穷的 SOTA 模型 API 赋能下，本身也在 agent 侧持续迭代改善其商业模式——这一变化持续被忽略，反而让我们坚定基本面和股价修复的空间是巨大的。此外，组合始终维持着一定比例的军工仓位，在军工内需逐步恢复和外贸落地贡献下，核心个股依然具有修复空间。

(相关资料图)

截至1月20日，鹏华优质企业混合A近三个月复权单位净值增长率为35.06%，位于同类可比基金4/100；近半年复权单位净值增长率为49.21%，位于同类可比基金14/100；近一年复权单位净值增长率为62.73%，位于同类可比基金16/92；近三年复权单位净值增长率为23.18%，位于同类可比基金20/68。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.4607，位于同类可比基金28/66。

截至1月20日，基金近三年最大回撤为40.51%，同类可比基金排名19/66。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.31%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为93.47%，同类平均为87.14%。2024年三季度末基金达到95.06%的最高仓位，2022年末最低，为77.84%。

截至2025年四季度末，基金规模为2.13亿元。

该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是臻镭科技、上海复旦、广东宏大、菲利华、中国船舶、应流股份、楚江新材、国博电子、信科移动、高德红外。

核校：孙萍

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