制造业PMI连续两月运行在50%以下 释放什么信号

近日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布了2021年10月份中国制造业采购经理指数（PMI），数据为49.2%，比上月下降0.4个百分点。

数据显示，从13个分项指数来看，同上月相比，新出口订单指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数上升，指数升幅在0.4至8.6个百分点之间；生产指数、新订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、从业人员指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.2至2.8个百分点之间。

制造业PMI连续两月运行在50%以下 制造业增速放缓

“我国制造业PMI连续7个月下降，且连续2个月运行在50%以下，制造业增速放缓。”中国物流信息中心分析师文韬表示，分项指数变化显示，月内能源价格较快上涨，影响贯穿产业链供应链，其中生产端受影响尤为明显。从行业来看，装备制造业、基础原材料行业增速放缓。

“10月份PMI指数在荣枯线以下继续回落，表明经济下行压力有所加大。”中国物流信息中心特约分析师张立群认为，订单类指数全部处于荣枯线以下，除新出口订单指数外，其它订单类指数继续回落；被调查企业有三分之一左右将需求不足列为最大困难，表明需求不足对企业生产的制约更为突出。

张立群表示，购进价格指数继续较快提高，表明企业成本压力进一步加大；出厂价格指数也有一定提高，提示应警惕生产资料价格上涨向生活资料价格传导的趋势。采购量、原材料库存、对未来生产经营活动预期指数继续回落，表明企业预期更为谨慎。

多措并举扩需求、稳预期、强信心 强化经济恢复内生动力

文韬进一步分析称，虽然目前国内经济增速有所放缓，不确定性上升，但经济仍存在积极因素。一是市场需求仍有稳定基础。月内受生产活动偏紧影响，企业接单有所放缓，新订单指数为48.8%，较上月下降0.5个百分点。但从企业调查来看，反映市场需求不足的企业比重较上月下降2.4个百分点，表明市场需求整体仍相对稳定。

二是消费品行业持稳运行。消费品行业PMI为49.7%，与上月持平，其中生产指数和新订单指数都保持在50%左右，显示在原材料和产成品价格上涨的情况下，消费需求具有内在稳定基础。

面对当前制造业增速放缓的形势，文韬建议从市场供需两端发力。供给方面，借能耗双控机遇，积极调整生产布局，改善生产方式，提升用能效率，寻求新增长极，促进经济高质量发展。需求方面，继续多措并举扩需求、稳预期、强信心，强化经济恢复内生动力。

张立群则分析称，当前内需不足、能源、原材料供应阶段性紧张等问题对企业生产活动的制约增强，应尽快采取有效措施，提振内需、畅通供应链、产业链，切实改善企业的生产经营条件,着力巩固经济持续恢复向好的基础。

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