侧重内循环要以供给侧结构性改革为主线

7月30日，中共中央政治局会议指出，当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

谈到如何理解“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，华夏新供给经济学研究院院长贾康日前做客《证券日报》视频节目微访谈时表示，要在扩大内需过程中更加强调经济活动的循环，提升“眼睛向内”这方面的分量，同时继续千方百计争取扩大和外部的经济交往、相关交流等，继续拥抱全球化。

侧重内循环要以供给侧结构性改革为主线

《证券日报》：如何更好的挖掘市场内需潜力？

贾康：从最基本的主线上来讲，还是要坚持供给侧结构性改革，解决制度结构优化的问题，即我们的制度安排、运行机制在中国经济社会必须要完成的转轨轨道上，去攻坚克难。制度结构优化要带出产业结构、区域结构、经济结构、收入分配结构等方方面面结构的优化。制度创新带来整个供给体系质量和效率提高。并且，供给侧结构性改革这个主线要延伸到未来。面对严峻的局面，我们准备打持久战，要从原来的“逆周期”进一步考虑到“跨周期”。

资本市场改革要让要素流动无壁垒

《证券日报》：在双循环的发展背景之下，资本市场应该如何去配合呢？

贾康：目前我国银行贷款等间接融资在总融资中的占比明显提高。不过，银行贷款有明显的局限性。对新兴企业或小微企业来说，会面临“融资难融资贵”问题。

这种矛盾怎么克服呢?要依靠直接融资。直接融资更有利于企业家发挥创业创新的潜在能力，他要把生产经营的战略策略和创新点说给市场人士，获得市场人士的认可。在深化金融发展的过程中，要提高直接融资的比重。多层次资本市场的发展将带来直接融资的增加。这符合生产要素流动的市场规律，市场制度建设要尽可能地实现要素流动无壁垒。

总体来说中国资本市场还不够成熟。我们可以做的是，进一步认识市场规律、投资规律，注意做好投资者教育，提高风险意识。

中国的城镇化还在继续高速发展

《证券日报》：房地产行业未来会怎么走？如何去平衡国内国际双循环和房产调控之间的关系？

贾康：房地产行业更多体现在内循环上。中国城镇化还在继续高速发展，未来还有相当大的空间。中心区域，最典型的是北上广深，以及几十个省会城市，还有其他一些特别有人气的城市。这些好地段的房地产在成交均价上会继续呈现为一个上扬曲线。这是一个基本事实，不要设想可以把这些中心区域住房的成交均价压到很低的水平。

从内循环视角讲，要考虑房地产供给是双轨的，中等收入阶层以上的人买商品房，中等收入阶层以下的人怎么办呢?应当由政府牵头，给他们提供住有所居的公租房、共有产权房等保障房，满足这部分人的刚需。在托好底的情况下，让市场去调节供需，这也是扩大内需。把双轨统筹的住房制度做好以后，房地产市场健康运行的程度就会上升。

我粗侧估计，未来10年至15年之内，最大的可能性是中心区域还要接纳从其他区域源源不断涌入的社会成员。全中国有几亿人从农村进入城市，客观来讲，供给受到地皮自然垄断的限制，体现出卖方市场特征。在卖方市场特征下，房屋成交均价将继续走高。我们希望走高的过程尽可能平缓一些，不要那么陡峭;另外，要遏制住肆无忌惮炒房带来的大起大落。

内循环面对的是一个至少还有十几年成长性的房地产市场，国际循环怎么样呢?我们看到这些年中国吸引了越来越多全球投资者的目光，越来越多的国际人士到中国来，他们是不是也有买房的意愿?除了住宅以外，他们也购买商业地产，投资建厂等。这些都是房地产行业的景气因素。如果处理得好，房地产行业的国内国际双循环是一个全面的格局，是合乎逻辑的国民经济支柱产业，可以对经济全局做出贡献。

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