前海开源基金首席经济学家杨德龙：政府逆周期调节力度将给A股市场带来上升空间

日前，住房和城乡建设部印发关于加强新冠肺炎疫情防控有序推动企业开复工工作的通知，加强房屋建筑和市政基础设施工程领域疫情防控，有序推动企业开复工。涉及疫情防控、民生保障及其他重要国计民生的工程项目应优先开复工，加快推动重大工程项目开工和建设，禁止搞“一刀切”。

分析人士表示，消费是当前中国经济增长的主要引擎，固定资产投资则是全国经济基本面的稳定器，稳增长首先需要稳投资。近期全国各地陆续复工复产，一批重大基建项目将会率先启动。

对于A股市场而言，“目前，以基建、水泥为代表的周期股开始发力，呈现出明显的市场风格切换行情。接下来周期股是否具备韧性，关键在于政府是否出台有效经济刺激政策和减税降费等手段促进重大基建项目加速落地。”业内人士对记者如是表述。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示，“近期，仅云南、福建、上海等地公布的重大项目总投资超过11万亿元，已公布的7880亿元专项债中投入基建领域约为4647亿元，占比达58.97%，在当前经济下行的大背景之下，随着疫情过后，财政政策、货币政策有望进一步加码，政府的逆周期调节力度有望进一步扩大，将会给A股市场带来更大的上升空间。”

更为重要的是，2020年是中国全面建设小康社会收官之年，无论是交通基建还是城建改造工程，将会出现大量项目持续推进，市场对后续财政以及货币政策的预期较为强烈。

市场表现方面，3月份首个交易日，基建板块强势崛起，截至收盘，板块涨幅达9.35%。板块内34只成份股全线飘红，其中，龙建股份、腾达建设、安徽建工、北新路桥、四川路桥、中国中铁、中设集团、苏交科、设研院、浙江交科、交建股份、中国铁建、新疆交建、设计总院、正平股份、中国交建、山东路桥、宏润建设等个股收获涨停。

从券商“淘股”路线来看，苏交科、中国中铁、中国铁建、安徽建工、四川路桥、中设集团、中国交建、葛洲坝等8只个股近30日内均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。

安信证券给出了乐观的投资策略，认为建筑行业具有较高政策敏感性，基建板块反弹力度将会凸显。由于基建板块具备“低估值、低配置、低涨幅”的特点，随着稳增长政策持续出台、地方政府的基建投资计划和复工率快速提升将助力板块估值修复，重点推荐中国建筑、中国交建、中国铁建等央企以及安徽建工、山东路桥等区域基建龙头。

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